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中国REITs市场潜力待开掘

作者: admin发布时间:2019-06-30 18:16

新华社北京6月28日电 题:中国REITs市场潜力待开掘

新华社记者张千千

基础设施存量资产如何盘活?怎么提高基础设施、公共服务体系、房地产等领域的投资效率?业界专家认为,应该大力发展REITs(不动产投资信托基金)市场,盘活存量并为资产价格寻找定价之“锚”。

在北京大学光华管理学院27日举办的中国REITs论坛2019年会上,国家发展改革委投资司副司长韩志峰表示,经过改革开放40多年的发展,我国在交通、能源、环保、市政等基础设施领域拥有大量优质资产。而在当前防风险、去杠杆的情况下进一步加强基础设施建设,新建主体还需要大量的资本金投资,基础设施REITs能够盘活沉睡的优质资产,形成良好的投资循环。

据了解,REITs主要投资于能够产生稳定租金的酒店、办公、商业、基础设施等持有型不动产,对于不动产二级市场具有“价格稳定器”和“价值发现”功能。REITs在中国还处于起步阶段。

北大光华管理学院今年1月份发布的报告称,中国基础设施存量规模超过100万亿元,若仅将1%进行证券化,即可撑起一个万亿规模的基础设施REITs市场。

“REITs的推出有利于给基础设施和房地产提供一个定价的‘锚’。”北大光华管理学院院长刘俏认为,我国基础设施与房地产未来有很大的投资空间,要保证资源能够进行有效配置,就需要恢复市场的价格发现功能。

刘俏认为,推出公募REITs可通过交易把边际投资者对一类资产的价值理解反映到价格中去,形成对此类资产定价的基准。

“发行基础设施REITs还能够改变我国资本市场融资结构,有助于降低杠杆率。”韩志峰说。近年来,我国一直着力提高直接融资比例,但直接融资在融资体系中的占比仍然较低。他认为,基础设施REITs是一种全新的直接融资工具,有利于吸引更广泛的社会资金参与到基础设施领域中来,为保险资金、社保基金等机构投资者提供收益长期稳定的投资标的,同时也有利于丰富老百姓的投资品种。

专家建议,发展中国REITs市场应首先制定相关法律规则,充分考虑资产类别、估值定价等重要因素,以试点的方式逐步探索推进符合中国国情的产品。

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